মার্জিন ঋণ বিধিমালা মিউচুয়াল ফান্ড ডিবেঞ্চার ও বন্ডে মার্জিন ঋণ বন্ধ

পুঁজিবাজারে বিনিয়াগকারীদের জন্য মার্জিন ঋণের সুবিধা কমিয়ে আনছে নিয়ন্ত্রক সংস্থা বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)। খসড়া বিধিমালা অনুসারে শুধু ইক্যুয়িটি সিকিউরিটিজে অর্থায়নে ঋণ সুবিধা থাকছে। অর্থাৎ, শুধু ‘এ ক্যাটাগরির সাধারণ শেয়ার’ ক্রয়ে সুবিধা থাকছে। এ জন্য মার্জিন রুলস, ১৯৯৯ রহিত করা হয়েছে।

এ লক্ষ্যে বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (মার্জিন) বিধিমালা, ২০২৫ খসড়া অনুমোদন করা হয়েছে। খসড়া বিধিমালা অনুসারে ‘মার্জিন লোন’ দিতে পারবে শুধু স্টক ব্রোকার বা মার্চেন্ট ব্যাংক। অন্যদিকে মিউচুয়াল ফান্ড, যে কোন ধরনের বন্ড বা ডিবেঞ্চারে বিনিয়োগ করতে মার্জিন লোন সুবিধা নিতে পারবেন না বিনিয়োগকারীরা।

বিএসইসির কমিশন সভায় সম্প্রতি মার্জিন বিধিমালা, ২০২৫-এর খসড়া প্রস্তাব অনুমোদন হয়েছে বলে বিজ্ঞপ্তির মাধ্যমে জানিয়েছেন বিএসইসির পরিচালক ও মুখপাত্র আবুল কালাম। এদিকে মার্জিন বিধিমালা, ২০২৫-এর খসড়ার পাশাপাশি মার্জিন (সংশোধিত) রুলস, ২০২৫-এর খসড়াও কমিশন সভায় গৃহীত হয়। এ জন্য মার্জিন রুলস, ১৯৯৯ রহিত করা হয়েছে।

বিএসইসির বিজ্ঞপ্তিতে বলা হয়েছে, মার্জিন বিধিমালা, ২০২৫ শুধু ইক্যুয়িটি সিকিউরিটিজে অর্থায়নের জন্য প্রযোজ্য হবে। বিধিমালা সম্পর্কে জানতে চাইলে বিএসইসির পরিচালক আবুল কালাম বলেন, ‘ইক্যুয়িটি সিকিউরিটিজ বলতে আমাদের দেশের শেয়ারবাজারে শুধু ‘এ ক্যাটাগরির সাধারণ শেয়ারকে’ বোঝায়। সে হিসাবে মার্জিন লোনের মাধ্যমে কোনো ধরনের মিউচুয়াল ফান্ডের ইউনিট কিংবা অন্য কোনো ধরনের সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করা যাবে না।’

অবশ্য মার্জিন রুলস ও মার্জিন বিধিমালা, ২০২৫-এর খসড়া কমিশন সভায় অনুমোদিত হলেও এটি চূড়ান্তকরণে জনমত যাচাইয়ে কমিশনের ওয়েবসাইটে ও পত্রিকায় প্রকাশ করা হবে।